5月上旬主要港口煤炭库存止跌回升。据钢之家统计数据显示，截止5月8日，全国12个主要港口煤炭库存量为3066.84 万吨，较4月30日增加7.96万吨。北方港口，大秦线春季集中检修结束，月末秦皇岛煤炭库存至559万吨，在下游需求并未发生根本好转的情况下，五一假期过后，秦港库存止跌回升。截止5月11日，秦皇岛港煤炭库存至629万吨，较4月30日增加70万吨。值得关注的是，4月下旬沿海煤炭船舶运力需求转弱后5上旬再现回升之势， 5月8日秦皇岛煤炭网发布的海运煤炭运价综合指数OCFI报收589.48点，期环比回升1.23%。同时伴随着大集团个别低热值煤种货源开始紧张。

5月上旬动力煤需求处于弱势平衡态势，市场活跃度有所提升，北方港口，秦港动力煤市场价格稳中下行。目前现货资源：Q5500报395-400元/吨，较4月下旬跌5-10元/吨，Q5000报350-360元/吨，价格坚挺，平仓含税价。4月下旬以来低卡煤逐渐走俏，神华准5（Q4300）本月11日凌晨起涨10元/吨，之前平仓基准价307元/吨，涨价后为315-317元/吨；中煤平9（Q4600）取消5-10元/吨优惠。事实上，在神华率先公布5月的价格方案之后，中煤5月煤价跟跌，降价后5月中煤价格与神华的基本相当，但部分低卡煤种受货源偏紧影响价格不再下跌，其中，平9（Q4600）338元/吨与4月价格持平。

市场反馈。上海某贸易商表示，最近平九对沿江客户来说十分紧俏，上游5000大卡低硫煤货源紧张对下游影响比较大。至少价格能维持不跌，但是需求量不足以支撑价格的上涨，除非电厂突然放开采购。目前华东港口5000大卡低硫煤价格360元左右。从北方港到华东4-5万吨船型海运费20-22元。这样推算到北方港5000大卡低硫配煤平仓价340多元。

近日秦皇岛港港口吞吐量波动较大，维持在每日60万吨左右，5月11日秦港锚地待装船舶增至55艘，其中预到10艘，较4月初则45万吨左右明显回升。据了解，由于下游需求主要集中在部分性价比高的煤种上，导致这些畅销煤种仍存在时段性缺货现象，在一定程度上影响了港口发运效率。加之近日秦港因大雾出现封航，调出受限，使港口库存积压风险增大。

下游市场，沿海主要电力集团合计耗煤量暂时持稳运行在60万吨上下，上旬平均61.1万吨，虽经过近一段时期的补充，存煤量仍不足1200万吨，截止5月10日，沿海六大电厂合计电煤库存1135.4万吨，合计耗煤量62.33万吨，存煤可用天数至18.2天，上旬平均18.5天。

进口煤市场，进口量同比继续明显回落，环比连续两个月回升。截止5月11日钢之家(中国)煤炭基准价格指数 SHCNCI为105.87点，周环比降1.49%，月环比降3.08%，月同比降17.3%，月环比降幅收窄，月同比降幅加大。据海关总署数据，4月份进口煤及褐煤1995万吨，环比增加292万吨，增幅17.15%，同比减少716万吨，降幅26.41%；1-4月份累计6902万吨，同比减少37.74%。

金融衍生品动力煤期货方面，自4月中旬止跌反弹以来，呈现筑底盘升态势，动力煤月线在连收七连阴后，本月有望收阳。5月11日，文华动力煤价格指数至420.8元/吨，创本轮反弹以来收盘新高，与现货市场实际成交价由前期贴水，变为升水。技术指标显示,日线指标布林通道开口呈收敛之势，MACD在弱势区呈“多头”排列，红色动能柱同步放出。低位换手积极，呈弱势反弹格局，市场信心回暖，但中轨下行趋势尚未扭转。

进入2015年之后，国内煤价几乎呈现单边大幅下跌的态势，煤价连续大幅下跌使得部分煤炭企业出现了供货困难的情况，市场上部分卡数煤种已经出现了货源偏紧的迹象，这将有利于后市煤价走稳。